KENNISBANK
Ontdek hoe ervaren beleggers aandelen beoordelen. Van bedrijfscijfers en waardering tot grafiekpatronen: alles wat u nodig heeft om weloverwogen beslissingen te nemen.
Hoofdstuk 11 van 12
Goed beleggen gaat niet alleen over rendement, maar ook over het beheersen van risico. Leer hoe u een evenwichtige portefeuille opbouwt, risico meet en uw vermogen beschermt.
Principe
Vermogensbehoud
Grote verliezen vermijden
Hulpmiddel
Spreiding
Risico verlagen
Maatstaf
Sharpe-ratio
Rendement per risico
Vergeten risico
Gedrag
Emoties beheersen
Waarom risicobeheer belangrijker is dan rendement najagen
Ervaren beleggers denken eerst aan risico en pas daarna aan rendement. Vermogensbehoud is de basis voor succes op lange termijn.
Soort risico
Risico dat de hele markt raakt, zoals een recessie, renteverhoging of crisis. Dit kunt u niet wegspreiden binnen aandelen.
Voor het dragen van marktrisico wordt u op lange termijn beloond met een hoger verwacht rendement.
Coronacrash SPY
−34%
Vrijwel alle aandelen daalden tegelijk
2020
Renteverhogingen QQQ
−33%
Aandelen én obligaties daalden
2022
Soort risico
Risico dat één bedrijf of sector treft. Dit kunt u grotendeels wegspreiden door meerdere posities aan te houden.
Voor dit risico wordt u niet beloond. Een zeer geconcentreerde portefeuille neemt dus onnodig risico.
Enron ENE
−100%
Fraude bij één bedrijf
2001
Boeing BA
± −75%
Probleem met één product
2019–2020
Maatstaven voor risico
Maatstaf
De spreiding van rendementen rond het gemiddelde. Hoe hoger, hoe groter de uitschieters naar boven én beneden.
Een brede aandelenindex schommelt historisch zo'n 15 tot 20% per jaar, losse aandelen vaak 25 tot 40%, crypto 80% of meer.
Historische gemiddelden per beleggingscategorie.
Maatstaf
Hoe gevoelig is een aandeel voor bewegingen van de markt? Bèta 1 beweegt mee, boven 1 beweegt sterker, onder 1 rustiger.
Een hoge bèta (boven 1,2) is aantrekkelijk in een stijgende markt, maar pijnlijk bij een correctie. Een lage bèta (onder 0,8) is defensief.
Tesla TSLA
± 2,0
Beweegt ongeveer twee keer zo hard als de markt
Nutsbedrijven XLU
± 0,5
Defensieve sector
Maatstaf
Het extra rendement per eenheid risico. Hoe hoger, hoe beter.
Formule
Sharpe = (rendement portefeuille − risicovrije rente) ÷ volatiliteit
Boven 1 is goed, boven 2 uitstekend. Een brede aandelenindex haalt op lange termijn ongeveer 0,4 tot 0,5.
Maatstaf
De grootste daling van top tot dal in een periode: het slechtste moment dat u had moeten doorstaan.
Brede index SPY
−57%
Kredietcrisis; herstel duurde tot 2013
2008
Nasdaq QQQ
−83%
Internetzeepbel; herstel duurde 15 jaar
2000
Risico verlagen zonder rendement op te geven
Door beleggingen te combineren die niet precies samen bewegen, daalt het risico van de hele portefeuille zonder dat het verwachte rendement evenveel daalt. Dit is de kern van de moderne portefeuilletheorie van Nobelprijswinnaar Harry Markowitz.
Begrip
Hoe sterk bewegen twee beleggingen samen? +1 is volledig samen, 0 is geen verband, −1 is tegengesteld.
Voor spreiding zoekt u beleggingen met een lage of negatieve correlatie. In een crisis gaan correlaties echter vaak omhoog: dan daalt alles samen.
Hoeveel vermogen per positie?
De omvang van uw posities is misschien wel de belangrijkste beslissing in risicobeheer. Zelfs met goede keuzes kunt u veel verliezen als één positie te groot is.
REKENHULP
Maximale positie = vermogen × maximaal risico (%) ÷ afstand stop-loss (%)
Uitkomst
€ 10.000
Gebruik realistische cijfers en probeer verschillende scenario's.
Concrete hulpmiddelen
Pas wat u hier leert toe met de Dagelijkse Top 10, elke beursdag in uw mailbox.
Start DirectDe informatie in de kennisbank is uitsluitend educatief en geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
