Good news is bad news: Nasdaq zakt 4 procent na sterk banenrapport

Een banenrapport dat de markt niet wilde

De Amerikaanse beurzen hebben een van hun zwaarste dagen van het jaar achter de rug, en de aanleiding was op het eerste gezicht positief nieuws. Het banenrapport over mei liet 172.000 nieuwe banen zien, meer dan het dubbele van de verwachte 80.000. De werkloosheid bleef stabiel op 4,3 procent. De uurlonen stegen 0,3 procent op maandbasis en 3,4 procent op jaarbasis, deels toegeschreven aan het WK voetbal dat op 11 juni in de Verenigde Staten begint.

Op een normale beursdag zou een sterke arbeidsmarkt reden tot vreugde zijn. Nu was het omgekeerd. In het huidige klimaat betekent kracht op de arbeidsmarkt dat de Federal Reserve minder ruimte heeft om de rente te verlagen, en mogelijk zelfs de andere kant op moet. Dat is het klassieke patroon van good news is bad news.

Chips in vrije val

De klap kwam het hardst aan bij de technologie- en chipaandelen die de rally van de afgelopen maanden droegen. De Nasdaq verloor 4,18 procent tot 25.709,43 punten, de grootste daling sinds april 2025. De S&P 500 zakte 2,64 procent tot 7.383,74 punten en de Dow-Jonesindex verloor 695,15 punten, oftewel 1,35 procent, tot 50.866,78.

De halfgeleiders werden het hardst geraakt. De PHLX Semiconductor Index (SOX) dook meer dan 10 procent omlaag, de slechtste dag sinds maart 2020. Amerikaanse chipmakers verloren op een enkele handelsdag samen ongeveer 1,3 biljoen dollar aan beurswaarde. Zwaargewichten als TSMC, Broadcom en Micron zagen elk meer dan 100 miljard dollar aan waarde verdampen. De nawerking van de tegenvallende Broadcom-outlook van twee dagen eerder versterkte de uitverkoop nog eens.

De rentemarkt draait volledig om

Misschien nog veelzeggender dan de koersen was de ommekeer in de renteverwachtingen. Traders prijsden na het rapport een kans van 67 procent in op een renteverhoging door de Fed in december. Twee weken eerder ging de markt nog uit van het tegenovergestelde. Zo'n scherpe draai in korte tijd laat zien hoe gevoelig het sentiment is geworden voor elk inflatiesignaal.

Duiding

De les van deze dag is dat de context bepaalt hoe cijfers worden gelezen. Met een oorlog die de olieprijs opdrijft en een centrale bank die op scherp staat, kan een gezonde arbeidsmarkt omslaan in een reden om te verkopen. Voor beleggers onderstreept het hoe belangrijk het is om niet alleen naar de cijfers zelf te kijken, maar naar wat ze betekenen voor de rente. Data-analyse die koersbewegingen koppelt aan macrocijfers kan helpen zulke omslagpunten sneller te herkennen.